AUN NO SE NOS CAYO ENCIMA EL MUNDO, A PESAR DE QUE TAMBALEE

08/08/2012 por

COMERCIO EXTERIOR:

AUN NO SE NOS CAYO ENCIMA EL MUNDO, A PESAR DE QUE TAMBALEE

 

ENCUADRE TEMATICO

*      El comercio exterior argentino muerta resultados que mes a mes empeoran. Las previsiones pueden ponernos ante advertencias sobre el futuro inmediato. Pero hasta la fecha no se puede decir que “el mundo se nos cayó encima”. En medio de excelentes precios para muchos de nuestros productos, hay algunos rubros que hasta la fecha caen, pero otros suben y las diversas regiones del mundo no muestran comportamientos idénticos

*      Mientras en lo que va del año han caído las exportaciones a Europa o a Noráfica; América Latina y aún Asia muestran hasta ahora buenos resultados.

*      La Argentina puede quejarse de que algunas regiones no traccionan como antes, pero nuestra performance exportadora una vez mas está siendo peor que la de nuestros vecinos, lo que muestra que podríamos mejorar condiciones endógenas .En su reporte de junio, la CEPAL aseveró que las exportaciones crecerán 6,3% este año en promedio en Latinoamérica (entre nosotros solo lo hacen hasta la fecha un 1% y vienen en caída), lo que muestra que a otros países de la región las cosas parecen irle de modo no tan negativo. La misma CEPAL ha afirmado que en Latinoamérica la tasa de variación interanual de las exportaciones pasó de un máximo de 29,3% en el segundo trimestre de 2011 a 10,4% en el primer trimestre de 2012 (mientras, en Argentina, el crecimiento de las ventas externas en este mismo período fue de una cifra dos puntos porcentuales menor, o lo que es lo mismo, un 20% mas bajo)

*      En relación a las exportaciones de los primeros 5 meses de 2012, la performance de los productos con mayor manufacturación (MOI y MOA) es considerablemente peor que las de los de menor manufacturación (PP y CyE), primarización que exhibe, amén de la tantas veces referida crisis internacional, la influencia de problemas domésticos, entre los que está la inflación de costos medida en moneda internacional en la industria y los productos manufacturados, y de otros motivos restrictivos para las ventas transfronterizas (regulaciones, cupos, trabas, normas tributarias e intervenciones varias). El único rubro en el que se incrementaron de modo relevante los volúmenes físicos y las cantidades producidas despachados es el de menor valor agregado: los productos primarios

*      Midiendo la facturación en dólares, los sectores de crecimiento destacable (mayor a 50 millones de dólares en el periodo), son primordialmente los ubicados en los rubros de menor  valor agregado, dado que hay pocos sectores pertenecientes al grupo de MOI y MOA (solo pertenecen a estos conjuntos los vehículos para transporte de mercaderías, el biodiesel y la leche en polvo).Mientras, los sectores que muestran un crecimiento porcentual relevante son primordialmente de origen agropecuario o energía (solo los químicos pertenecen a las MOI en este grupo).

*      A la vez, también en las mismas mediciones hay sectores de PP y CyE que caen (porotos de soja –vendidos antes del gran alza de precios reciente- , naftas, ajo, propano o peras por ejemplo), y hay muchos rubros que muestran una caída, en la facturación, de relevancia, pertenecientes a las MOI y MOA, como las harinas y pellets de soja, los vehículos para transporte de personas, el aceite de soja o el aluminio.

*      Si, por su parte, evaluamos los cambios porcentuales en los resultados de cada rubro, vemos que hay caídas relevantes en productos manufacturados; como vehículos de navegación, textiles, frutas procesadas, combustibles, lanas procesadas y carburantes; además de otros sectores de menor valor agregado, como lanas sucias, minerales, gas, energía, semillas oleaginosas y pescados.

*      En materia de importaciones, advertimos que claramente lo que modifica su realidad no es la crisis internacional sino las políticas proteccionistas del gobierno. Las compras desde el exterior han caído un 4%. Y eso estaría afectando también la capacidad productiva exportadora. Las compras desde el exterior de los bienes de capital están cayendo no solo un 17% en las general sino que si se excluye el impacto de los precios la caída en términos reales en unidades es de 24%; esto es casi un cuarto del total exhibido en el mismo periodo del año anterior. Y es éste, por lejos, el rubro mas limitado en las compras al exterior. La inversión, así, es la gran perjudicada

*      Mientras, en materia de destinos (lo que habla del comportamiento de la demanda y “el mundo”), nuestras exportaciones caen en 5 meses un porcentaje relevante en la Unión Europea(11%) como consecuencia de la crisis en esa región, del mismo modo que caen los envíos hacia en Norte de África, como resultado de la crítica transición política que allí se vive, y algo hacia el MERCOSUR (4%) debido a la desaceleración en Brasil (pero también de las reacciones de nuestro vecino ante nuestro propio proteccionismo); aunque las ventas suben en otros regiones, como el resto de Latinoamérica, Chile y Asia (donde China, nuestro segundo mercado en el mundo, aún en una desaceleración, según los últimos reportes del FMI tendrá en 2012 un alza de su PBI del 8%). Por ende, aunque se tema sobre la evolución inminente, a la hora de explicar lo que ha ocurrido hasta ahora hay que decir que no es acertado asegurar que “el mundo se nos ha caído encima” sino que hay comportamientos disímiles por regiones y que Argentina para estar afectada por restricciones endógenas que la hacen tener menor dinamismo que sus vecinos

 

COMERCIO EXTERIOR:

AUN NO SE NOS CAYO ENCIMA EL MUNDO, A PESAR DE QUE TAMBALEA

 

1- Comercio exterior argentino (5 meses de 2012)

        El comercio exterior argentino esta mostrando un notable empeoramiento en sus resultados. Las exportaciones vienen mostrado mes a mes un resultado que empeora, y las importaciones muestran por su parte una caída que afecta la actividad económica.

Pero, ante la afirmación de que “el mundo se nos ha caído encima” (lo que hubiese generado resultados absolutos de empeoramiento de todos los rubros o al menos de la enrome mayoría), lo que se descubre del análisis mas profundo -hecho hasta la fecha- de los resultados, es que algunos sectores caen, otros se mantienen y otros incluso crecen en el promedio de los meses transcurridos en lo medido hasta ahora de de 2012, lo que lleva a preguntarse quienes están en cada lado.

Además, la relación comercial con Europa esta mostrando caídas en las exportaciones (lo mismo que otras regiones en crisis políticas como el norte de África), pero con  muchas regiones del mundo los resultados están mostrando hasta ahora mejores resultados que en 2011, lo que permite escapar hasta la fecha (esto no implica aseverar que esta realidad se mantendrá hacia delante sino explicar lo acaecido hasta ahora) de una consideración generalizada sobre el mundo.

De hecho, alrededor de la mitad de las ventas externas argentinas se dirigen a nuestro propio continente, y en el ultimo informe de CEPAL de hace unas pocas semanas (junio 2012) esta institución manifiesta que se prevén crecimientos en la región en promedio (PBI) de un 3,7% para 2012, y en particular en los PBI de Panamá (8,0%) y Haití (6,0%), Perú (5,7%), Bolivia (5,2%) Costa Rica (5,0%)., Venezuela (5,0%), Chile ( 4,9%), México (4,0%),  y aún Brasil (2,7%), lo que hace prever que podría pensarse en amortiguar las caídas de exportaciones por ejemplo (además de en otras como China, que crecerá en 2012 8% y mantendrá la firmeza en las compras de productos de origen agrícola) en esta zona del mundo

En verdad, las ventas externas están mostrando un resultado peor mes a mes, lo que hace anticipar que efectivamente en un tiempo es posible (aunque aún no es seguro) que el mundo depare noticias absolutas generales negativas, pero eso aún no ha ocurrido, por lo que no puede afirmarse que ya estemos sufriendo en el promedio de los resultados mostrados hasta ahora cifras que no son positivas por razones sólo exógenas (también intervienen razones endógenas, como la sequía, los anticipos de plazos para liquidar exportaciones que retrajeron operaciones, los cupos que afectan exportaciones agropecuarias y limitan ventas, los incrementos de costos de producción en términos reales que afectan competitividad industrial, las represalias a nuestras prácticas comerciales de algunos mercados que disuaden a empresas y las dificultades de acceso a insumos o bienes de capital, como por ejemplo los importados, limitados por las políticas comerciales vigentes que limitan la producción).

Concretamente, las exportaciones argentinas están mostrando, como se ha dicho, peores resultados mes a mes, pero esto no ocurre del mismo modo en países con los que podemos compararnos por lo que puede afirmarse que nuestra situación podría ser algo mejor. En su reporte de junio, la CEPAL aseveró que las exportaciones crecerán 6,3% este año en promedio en Latinoamérica (entre nosotros solo lo hacen hasta la fecha un 1% y vienen en caída), lo que muestra que a otros países de la región las cosas parecen irle de modo no tan negativo.La misma CEPALha afirmado que en Latinoamérica la tasa de variación interanual de las exportaciones pasó de un máximo de 29,3% en el segundo trimestre de2011 a10,4% en el primer trimestre de 2012 (mientras, en Argentina, el crecimiento de las ventas externas en este mismo período fue dos puntos porcentuales menor, o lo que es lo mismo, un 20% mas bajo), lo que hace prever que, comparándonos con nuestros vecinos, las razones del estancamiento de las exportaciones pueden estar no ya solo en “el mundo” sino en algunas regiones de ese mundo, y no sólo en el escenario internacional sino en motivos endógenos también.

Por ende, es posible que si Argentina exhibiese mejor competitividad en buena parte de su oferta obtendría mejores resultados en esas regiones en las que la performance no esta siendo hasta la fecha afectada por una crisis.

2-Evolución de las exportaciones (primeros 5 meses 2012) ¿Donde nos pega la crisis?

Total exportado en primeros 5 meses: 32.526 millones de dólares

        Conforme ocurre desde hace no pocos años, la composición de las ventas externas en lo que va de 2012 se distribuye mayoritariamente entre MOA, MOI y PP; aunque en este ejercicio las MOA están recuperando el lugar de mayor participación (por poca diferencia), en perjuicio de las MOI que estaban en un porcentaje poco mayor en 2011

 

a) Composición:

MOA (Manufacturas de origen agropecuario):   34%

MOI (Manufacturas de origen industrial):           33%

PP (Productos primarios):                                                 25%

CyE (Combustible y energía):                                        8%

 

b) Evolución

Lo expuesto mas abajo, muestra que, en relación a las exportaciones de los primeros 5 meses de 2012, la performance de los productos con mayor manufacturación (MOI y MOA) es considerablemente peor que las de los de menor manufacturación (PP y CyE).

Esto puede estar exhibiendo, amén de la tantas veces referida crisis internacional, la influencia de la inflación de costos medida en moneda internacional en la industria y los productos manufacturados y de los otros motivos mas arriba explicados como restrictivos para las ventas transfronterizas.

 

Primeros 5 meses de 2011: las exportaciones argentinas crecen un 1%.

Los productos primarios crecen un 3%,

Los combustibles y energía crecen un 8%,

Los productos manufacturados de origen industrial  crecen un 1%

Los manufacturados de origen agropecuario decrecen, caen un 1%,

Y, según se exhibe en el cuadro que se muestra a continuación, el único rubro en el que se incrementan de modo relevante los volúmenes físicos y las cantidades producidas despachados (independientemente del impacto de los precios) es el de menor valor agregado: los PP

 

Exportaciones. Primeros 5 meses 2012:

Exportaciones evolución general volúmenes despachados precios
Totales

1

1

0

P.Primarios

3

11

-7

M.O.A.

-1

-1

0

M.O.I.

1

-1

2

C. y E.

8

1

7

 

 

Exportaciones. Principales crecimientos y caídas en 5 meses

               

a)      Crecimientos:

Analizando de modo más detallado, por dentro de los 4 grandes capítulos referidos (MOA MOI, PP y CEI), se pueden descubrir performances muy diversas, lo que muestra que no es verdad que todos los sectores estén perdiendo fuerza. Así, es propio reconocer que no hay una crisis en la que ya “el mundo se nos haya caído encima” (puede ocurrir en el futuro cercano, pero no ha ocurrido aún como para justificar ciertos resultados generales pasados de la economía) sino que hay algunos sectores con peores resultados y otros con mejores que incluso el periodo de 5 meses iniciales de 2011.

Hay algunos rubros, entonces, que muestran una mejor actividad que en el mismo periodo de 2011 midiendo la cantidad de millones de dólares conseguidos por sus operaciones. Están exhibidos en el cuadro que se muestra seguidamente

Exportaciones millones de dólares
aceites crudos de petróleo

471

trigo

321

vehículos p/ mercaderías

291

biodiesel

122

maíz en grano

122

cebada

96

leche en polvo

85

maní

75

porotos

52

Como se ve en el cuadro antecedente, los sectores de crecimiento destacable (mayor a 50 millones de dólares en el periodo), son primordialmente los ubicados en los rubros de menor  valor agregado, dado que hay en el cuadro pocos sectores pertenecientes al grupo de MOI y MOA (solo pertenecen a estos conjuntos los vehículos para transporte de mercaderías, el biodiesel y la leche en polvo).

Mientras, los sectores que muestran un crecimiento porcentual relevante son primordialmente de origen agropecuario o energía y solo los químicos pertenecen a las MOI

Exportaciones principales subas porcentuales
petróleo crudo

69

azúcar o prod. de molinería

35

lacteos

24

preparados de frutas y hortalizas

23

grasas y aceites lubricantes

23

prod de origen animal, excluidas las carnes

21

cereales

20

manufact de cuero

19

tabaco

17

químicos

14

bebidas alcoholicas

13

Pord. de molinería

12

 

b)      Caídas:

Por su parte, a la vez que también hay sectores de PP y CyE que caen (porotos de soja, naftas, ajo, propano o peras por ejemplo), hay muchos rubros que muestran una caída en la facturación de relevancia, entre los que hay no pocos rubros pertenecientes a las MOI y MOA, como las harinas y pellets de soja, los vehículos para transporte de personas, el aceite de soja, el aluminio.

Así surge de la información exhibida en el cuadro siguiente:

Exportaciones millones de dólares
harina y pelles de soja

-391

vehículos p/ transporte de personas

-284

porotos de soja

-275

mineral de cobre

-184

aceite de soja

-139

naftas

-139

aluminio

-91

ajo

-77

propano

-62

peras

-56

gas natural

-53

 

Si, en lugar de comparar dólares facturados, evaluamos los cambios porcentuales en los resultados, vemos que hay caídas relevantes en productos manufacturados; como vehículos de navegación, textiles, frutas procesadas, combustibles, lanas procesadas y carburantes; además de otros sectores de menor valor agregado, como lanas, minerales, gas, energía, semillas oleaginosas y pescados.

Exportaciones caídas porcentuales
vehículos de navegación

-43

lanas sucias

-42

minerales metalíferos

-23

frutas frescas

-23

gas de petróleo

-24

textiles

-20

energía

-19

pescados y mariscos

-18

frutas procesadas

-17

combustibles

-16

semillas oleaginosas

-13

lanas elaboradas

-12

miel

-10

fibra de algodón

-10

carburantes

-10

 

 

3- Evolución de las importaciones  en los primeros 5 meses: ¿A que nos estamos cerrando?

Si analizamos profundamente las importaciones, advertimos que claramente lo que modifica su realidad no es la crisis internacional sino las políticas proteccionistas del gobierno.  Las compras desde el exterior han caído un 4%.

Pero al advertir con mayor profundidad lo que esta ocurriendo en estos flujos comerciales se comprueba que la principal caída es en los bienes de capital (maquinas y aparatos) lo que está mostrando una preocupante incidencia de los limites  a las importaciones en la caída dela inversión. Estaafectación de la inversión podría estar mostrando su incidencia en la pérdida de fuerza, calidad y competitividad de las exportaciones.

Importaciones evolución general cantidades       precios
Totales

-4

-8

5

Bienes de capital

-17

-24

10

Bienes intermedios

-6

-4

-1

Combustibles

21

11

8

Piezas y partes

-1

-1

0

Bieness de consumo y autos

-7

-4

-3

                El cuadro referido muestra que las compras de los bienes de capital están cayendo no solo un 17% en las compras sino que si se excluye el impacto de los precios la caída en términos reales en unidades es de 24%, esto, es casi un cuarto del total exhibido en el mismo periodo del año anterior. Y es por lejos el rubro mas limitado en las compras al exterior.

Composición

                Las importaciones argentinas están exhibiendo, así, en lo que v de 2012, y a través de las políticas restrictivas del gobierno, una composición en la que los bienes de capital están perdiendo participación, lo que evidencia una caída de la inversión, mientras se eleva la de los combustibles, lubricantes y energía.

Los bienes intermedios y las piezas y partes, en tanto, siendo componentes propios de una economía que consolida el statu quo y no ha dado saltos “hacia arriba y hacia delante”, están en los principales lugares de los importados, mientras los bienes de capital caen por primera vez en muchos años a un porcentaje menor al 20% del total de compras externas.

Importaciones participación
Bienes Intermedios

30%

Piezas y accesorios

21%

Bienes de capital

17%

Combustibles y lubricantes

14%

Bienes de consumo

10%

vehículos de trasporte de pasajeros

8%

 

 

4- Comercio con las diversas regiones del mundo (primeros 5 meses): El mundo no se nos cayo encima sino que algunas regiones muestran peores resultados

 

Composición por destinos:

                Las exportaciones en los primeros 5 meses muestran como siempre al Mercosur como principal destino. Pero la principal novedad es que Asia Oriental (en la que entre otros están China, India, Corea y los países del ASEAN), como consecuencia de la crisis en Europa, ha pasado a ser la segunda región en importancia hasta el momento del año.

Esto exhibe que si es cierto que la crisis en Europa  muestra su impacto, no es cierto que pueda afirmarse que todo “el mundo se nos cayó encima” hasta la fecha

Exportaciones Destino
Mercosur

24%

Asia oriental

16%

UE

15%

Resto de Aladi

11%

NAFTA

8%

Chile

6%

Norte de Äfrica

5%

Medio Oriente

4%

 

Evolución 

                Mas aún, si analizamos los primeros 5 meses del año en curso comparándolo con el mismo periodo del año anterior, resulta evidente que nuestras exportaciones caen una porcentaje relevante enla Unión Europea (11%) como consecuencia de la crisis en esa región, del mismo modo que caen los envíos hacia en Norte de África, como resultado de la crítica transición política que allí se vive, y algo hacia el Mercosur (4%) debido a la desaceleración en Brasil (pero también de las reacciones de nuestro vecino ante nuestro propio proteccionismo), pero las ventas suben en otros regiones, como el resto de Latinoamérica, Chile y Asia (donde China, nuestro segundo mercado en el mundo, aún en una desaceleración según dls últimos reportes del FMI, anticipa para 2012 un alza de su PBI del 8%).

Región Exportaciones Importaciones
Mercosur

-4

-14

Resto de Aladi

31

60

Chile

11

-2

NAFTA

2

-2

UE

-11

13

Asia oriental

11

-4

Medio Oriente

-23

-29

Norte de África

-11

-22

 

                Esto está mostrando que no ha habido hasta ahora un mundo que actúa de modo homogéneo en las compras hacia Argentina (lo que es lógico si se considera que Latinoamérica, Asia y aún los EEUU aunque en menor medida que lo esperado, muestran cierto dinamismo en sus economías). Más aún, es posible que la Argentina podría tener una mejor performance en sus exportaciones si tuviese mayor competitividad, dado que, por ejemplo, decrecen las ventas a Brasil pese a que nuestro socio no contrae su economía (sino que solo desacelera)

A la vez, en relación a las importaciones, sí puede observarse una caída en los flujos con todas las regiones a excepción de la UE y los países de la ALADI que no están en Mercosur, pero las compras desde el exterior esta notoriamente afectadas por trabas administrativas por lo que no puede decirse que esto sea resultado de fenómenos exógenos y esta disminución podría ser un motivo para el debilitamiento de las ventas

 

Desarrollo de Negocios Internacionales (DNI)

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